Risalah Fed: Mei 2022 – Kebijakan moneter dapat bergerak ke wilayah terbatas

Pejabat Federal Reserve awal bulan ini menekankan perlunya menaikkan suku bunga dengan cepat dan mungkin lebih dari yang diharapkan pasar untuk mengatasi masalah inflasi yang berkembang, risalah dari pertemuan yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan.

Pembuat kebijakan tidak hanya melihat perlunya menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 poin, tetapi mereka juga mengatakan kenaikan serupa kemungkinan akan diperlukan dalam beberapa pertemuan berikutnya.

Mereka lebih lanjut mencatat bahwa kebijakan mungkin harus bergerak melampaui posisi “netral” di mana kebijakan itu tidak mendukung atau membatasi pertumbuhan, suatu pertimbangan penting bagi para gubernur bank sentral yang dapat bergema melalui perekonomian.

“Sebagian besar peserta menganggap bahwa peningkatan 50 basis poin dalam kisaran target kemungkinan akan sesuai dalam dua pertemuan berikutnya,” kata risalah tersebut. Selain itu, anggota FOMC mencatat bahwa “sikap kebijakan yang membatasi mungkin menjadi tepat tergantung pada prospek ekonomi yang berkembang dan risiko terhadap prospek.”

Sesi 3-4 Mei melihat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) setuju untuk menaikkan suku bunga setengah poin persentase dan menyusun rencana, mulai Juni, untuk mengurangi neraca $9 triliun bank sentral yang sebagian besar terdiri dari Treasury tagihan dan sekuritas berbasis hipotek, real estat.

Itu adalah kenaikan suku bunga terbesar dalam 22 tahun dan terjadi ketika Federal Reserve mencoba menurunkan inflasi ke level tertinggi 40 tahun.

Suku bunga pasar saat ini melihat Fed bergerak ke tingkat kebijakan antara 2,5% dan 2,75% pada akhir tahun, yang akan konsisten dengan di mana banyak bank sentral melihat suku bunga netral. Namun, data di menit menunjukkan bahwa komisi siap untuk melangkah lebih jauh.

Ringkasan pertemuan menyatakan bahwa “semua peserta menegaskan komitmen dan tekad kuat mereka untuk mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga.”

READ  SpaceX telah mengirim stasiun internet ke Ukraina, tetapi itu bisa menjadi 'target raksasa' bagi pengguna, kata para ahli

Untuk tujuan ini, para peserta sepakat bahwa Komite harus dengan cepat memindahkan sikap kebijakan moneter ke arah sikap netral, baik melalui peningkatan kisaran target untuk suku bunga dana federal dan pengurangan ukuran neraca Federal Reserve. .

Pada masalah neraca, rencananya akan memungkinkan tingkat pendapatan yang ditetapkan untuk digulirkan setiap bulan, angka yang akan mencapai $95 miliar pada Agustus, termasuk $60 miliar dari Treasury dan $35 miliar dalam hipotek. Risalah lebih lanjut menunjukkan kemungkinan penjualan langsung sekuritas yang didukung hipotek, dengan pemberitahuan sebelumnya tentang hal ini terjadi.

Risalah mengutip inflasi 60 kali, dengan anggota menyatakan keprihatinan tentang kenaikan harga bahkan di tengah keyakinan bahwa kebijakan Fed dan pelonggaran banyak faktor yang berkontribusi, seperti masalah rantai pasokan, bersama dengan kebijakan moneter yang lebih ketat akan membantu situasi. Di sisi lain, para pejabat telah mengindikasikan bahwa perang di Ukraina dan penguncian terkait Covid di China akan memperburuk inflasi.

Dalam konferensi pers pasca-pertemuannya, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengambil langkah yang tidak biasa dengan berbicara kepada publik Amerika secara langsung untuk menggarisbawahi komitmen bank sentral untuk menjinakkan inflasi. Pekan lalu, Powell mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Wall Street Journal bahwa dibutuhkan “bukti yang jelas dan meyakinkan” bahwa inflasi turun ke target 2% Fed sebelum kenaikan suku bunga berhenti.

Bersamaan dengan tekad mereka untuk menurunkan inflasi, muncul kekhawatiran tentang stabilitas keuangan.

Pejabat menyatakan keprihatinan bahwa pengetatan kebijakan dapat menyebabkan ketidakstabilan baik di treasury dan pasar komoditas. Secara khusus, risalah tersebut memperingatkan terhadap “praktik perdagangan dan manajemen risiko dari peserta kunci tertentu di pasar komoditas.” [that] Itu tidak sepenuhnya terlihat oleh otoritas pengatur.”

READ  Pasar Asia jatuh karena ketegangan meningkat antara Ukraina dan Rusia

Masalah manajemen risiko “dapat menyebabkan permintaan likuiditas yang signifikan bagi bank besar, pialang, dealer, dan klien mereka.”

Namun, para pejabat tetap berkomitmen untuk menaikkan suku bunga dan menurunkan neraca. Risalah tersebut menyatakan bahwa melakukan hal itu akan membuat The Fed “dalam posisi yang baik akhir tahun ini” untuk menilai kembali dampak kebijakan terhadap inflasi.

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.